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可控核聚变在人为精确控制的物理条件下，使氢的同位素氘（D）、氚（T）等轻原子核，在上亿摄氏度高温、强磁场或高压环境中克服库仑斥力发生聚变反应，持续释放巨大结合能，并实现能量稳定输出与高效利用的清洁能源技术体系。其核心目标是突破“约束-加热-自持燃烧”三大技术瓶颈，达成聚变增益因子（Q值）≥10、等离子体温度≥1.5亿℃、约束时间≥300秒的商业化临界指标，最终实现“燃料入、电力出”的稳定能源供给模式。
政策与市场双轮驱动?
北京研精毕智信息咨询调研报告指出，中国已构建“三位一体”生态系统：政策层面，“核聚变能”纳入“十五五”规划，《原子能法》首次将聚变研究写入法律；技术层面，“国家队”（中核集团、中科院）与“民间队”（新奥集团、能量奇点）协同发力，38家成员组成的可控核聚变创新联合体启动超导磁体产业化项目；资本层面，合肥、上海等地国有资本引导社会资本投入，150亿元注册资本的中国聚变能源有限公司明确2045年建成商用示范堆的时间表。截至2025年，中国运行、在建或规划中的聚变装置达40余座，占全球总量的25%。
产业链格局?
北京研精毕智信息咨询通过调研显示，可控核聚变产业链已形成清晰分工：上游（核心材料/部件）包括高温超导材料（西部超导、中天科技）、偏滤器（应流股份）、真空设备（上海电气）；中游（装置制造/研发）涵盖国有科研院所、民营创新企业及国际合作项目；下游（应用场景）聚焦电力供应、工业供热等领域，当前已出现预购电协议模式。A股可控核聚变板块总市值达2.84万亿元（2026年2月数据），中国核电、上海电气等头部企业市值均超千亿，板块日均成交额达796.8亿元，行业景气度持续攀升。
市场规模与增长态势?
北京研精毕智信息咨询市场调研数据显示，全球可控核聚变市场正处于爆发式增长期，2025年全球市场规模已突破97亿美元，五年复合增长率超40%。其中商业示范堆建设、核心材料研发、等离子体控制技术等细分领域成为增长核心驱动力。从投资结构看，私营企业占比从2021年的35%提升至2025年的62%，“订单驱动研发”模式重塑行业商业化逻辑，美国HelionEnergy与微软、CFS与谷歌的购电协议，标志着市场从技术验证向商业落地的关键转型。
技术路线竞争格局?
通过北京研精毕智调研报告分析，当前全球可控核聚变形成三条主流技术路线并行发展的格局。磁约束核聚变最成熟路线，占全球研发投入的65%。中国“东方超环”（EAST）创造1亿摄氏度1066秒运行世界纪录，合肥BEST装置计划2027年底建成，2030年实现发电演示，较ITER规划提前十年；法国ITER项目2025年保持100%计划执行率，技术成果向私营企业外溢。?惯性约束核聚变美国NIF装置2025年实现目标增益超4的突破，民营资本主导技术迭代，聚焦短脉冲能量输出场景。?磁惯性约束核聚变，新兴路线，中国新奥集团“玄龙-50U”实现全球首次兆安级氢硼等离子体放电，无放射性中子优势凸显商业化潜力。
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